Dünyanın Bitcoin’den sonraki en popüler kripto para birimi olan Ethereum, temelinde yer alan blok zinciri altyapısında gerçekleştirdiği kapsamlı güncelleme sayesinde daha önce benzeri görülmemiş ve ileriye doğru büyük bir atılım yapmış oldu. Ethereum bu hamle ile Proof of Work (PoW) konsensüsü ile çalışan Ethereum blok zinciri, Proof of Stake (PoS) modeline geçti.
6 Eylül’de tamamlanan Bellatrix güncellemesinin ardından 15 Eylül’de Paris güncellemesinin tamamlanması ile Ethereum 2.0 sürecine geçildi.
Bitay bünyesinde yer alan Araştırma ve Yatırım Direktörlüğü Analisti Alper Samet Yorak, büyük güncelleme sonrası Ethereum ekosistemini nelerin beklediğini değerlendiriyor.
Ethereum Merge, yani birleşme ve güncellemesi, Ethereum’un deflasyonist hale gelmesi ve günümüzde çok önemli hale gelen enerji kullanımı açısından oldukça kritik bir güncelleme adımı. Çünkü bu birleşmenin ardından Ethereum ağında yıllık token ihracı yaklaşık %90 oranında azalacak. Bu azalmayla birlikte Ethereum’un enflasyonu büyük ölçüde düşecek ve Bitcoin’den daha az bir seviyeye gelmiş olacak. Hem Merge hem de EIP1559 protokolünün katkısı ile mekanizma Ethereum yakımını arttıracağı için arzdaki yukarı yönlü eğri zamanla ivmesini kaybedecek ve arz ters yönlü azalışa evrilecek. Bu da arz-talep dengesinden dolayı fiyat üzerinde pozitif etki oluşturması bekleniyor.
Merge güncellemesinin aslında beş aşamadan oluşan bir güncelleme setinin ilk adımı olduğunu vurgulayan Yorak, Ethereum tarihinin en karmaşık ve kritik güncellemesi ile ilişkin beklentilere de değindi. Merge süreci ile Ethereum fiyatında 13 Temmuz ile 13 Ağustos tarihleri arasında %100’lük bir prim yaşandığını belirten Yorak, çeşitli çevrelerde bugün Ethereum fiyatında radikal yükselişler olacağına yönelik beklentiler olduğuna ancak bu beklentilerin gerçekçi bir yaklaşım olmayabileceğine işaret etti. Yorak şu değerlendirmede bulundu:
“Ethereum birleşme ve güncelleme süreci, Ethereum ekosistemindeki sıkıntıları çözen ve sisteme yenilik getiren bir setin ilk adımı olduğu için uzun vadede fiyata pozitif etki etmesi beklenebilir. Nitekim kısa vadeli yatırımcılar için de güzel bir gelişme mevcut. Merge sonrası 6-12 aylık dönemde kilitli ETH’lerden kaynaklı fiyat üzerindeki satış baskısında azalma beklenebilir.”
Alper Samet Yorak, Merge güncellemesi hakkında doğru bilinen bazı yanlışlara da açıklık getirdi.
Merge ile Stake Edilen Ethereum’ların Kilidi Açılacak ve Çekilecek
Stake konusu Merge ile doğrudan entegre olan bir konu değildir. Stake edilen Ethereum’lar, bugüne kadarki stake ödülleri ve Merge’den sonra verilecek Ethereum’lar herhangi bir kilit açılma veya çekilme olanağı olmadan Beacon Chain’de kilitli kalacaktır.
Ethereum İşlem Ücretleri (Fee) Düşecek
Merge ile ilgili en büyük yanılgılardan birisi olan işlem ücretlerinin düşeceği iddiası gerçeği yansıtmamaktadır. Ölçeklendirme sorunu Merge ile kısa vadede çözüme ulaşacak bir durum değil. Merge ile başlayan ve beş adımdan oluşan bir güncelleme seti elbette Ethereum işlem ücretlerinde bir düşüşü sağlamayı da amaçlıyor, ancak bunun gerçekleşeceği aşama Merge değil. Merge, yalnızca Ethereum blok zincirinin konsensüs mekanizmasını değiştirecek, yani PoW’dan PoS’ye geçişi sağlayacaktır.
İşlem Hızı Artacak
Merge ile işlem hızında kısmi bir düzelme meydana gelecek olsa da bu radikal bir işlem hızı artışı olmayacaktır. Çünkü bir işlemin hızı, ağırlıklı olarak bir bloğun sonuçlandırılma hızı ile ölçülür. Şu anda PoW ile ortalama 13-14 saniyede sonuçlanan bir blok, PoS ile yaklaşık 12 saniye aralıklarla sonuçlanacak ve yayınlanacaktır. Dolayısıyla Merge aşamasında işlem hızlarında kullanıcıların rahatlıkla fark edeceği bir değişim gerçekleşmeyecektir.
Bu içerik bilgilendirme amaçlı olup yatırım tavsiyesi içermez. Yatırımcılar, kayıp risklerini göze alıp kendi sorumluluklarında hareket etmelidir. Herhangi bir yatırım yapmadan önce geniş kapsamlı araştırma yapmanızı tavsiye ederiz.
