Mayıs ayı boyunca önemli oranda belirsizlik yaratan ve piyasaların net bir yön tayin etmesini zorlaştıran seçim sürecinin geride kalmasının ardından önümüzdeki dönemde varlık fiyatlarının daha rahat bir şekilde trend oluşturabileceğini tahmin ediyoruz. Uzun bir süre beklemede kalmayı tercih eden yatırımcıların pozisyon ayarlamaları ise kısa vadede hareketlilik görmemize neden olabilir. Bundan sonraki süreçte odaklanılacak ana konu başlığı ise ekonomi politikalarının nasıl şekilleneceği olacaktır.
Yurt dışında ise ABD piyasaları bugün Memorial Day nedeniyle kapalı olacak. Bu kapsamda haftanın ilk işlem gününde hareketliliğin göreceli olarak düşük seyretmesi beklenebilir. Ana gündem maddesini ise ABD borçlanma tavanı oluşturuyor. Tarafların hafta sonu uzlaşmaya varmış olmasını yeni haftaya başlarken risk iştahını destekleyen bir unsur olarak görüyoruz. Özellikle harcamaların kısılması konusundaki karşılıklı tavizler sorunların aşılmasını sağladı. Piyasalar ise içerikle değil sonuçla ilgileniyor. Bu nedenle haberin etkisini pozitif buluyoruz. Anlaşmanın Kongre oylamasının Çarşamba günü yapılması bekleniyor. Öte yandan Hazine Bakanı Yellen ise yaptığı açıklamada 5 Haziran tarihine kadar yeterli ödeme gücüne sahip olduklarını açıkladı. Hazine Bakanı bir önceki açıklamasında 1 Haziran tarihini adres göstermişti.
Yoğun veri haftasında öne çıkan ekonomik göstergeler
Bu hafta makroekonomik veri açısından ise oldukça yoğun bir hafta olacak. İçeride GSYH rakamı öne çıkarken ABD’de Mayıs ayı istihdam rakamları ve ISM imalat endeksi, Euro Bölgesi’nde ise öncü TÜFE rakamı yakından izlenecek veriler arasında yer alıyor. Ayrıca hem ABD hem de Euro Bölgesi’nde PMI endeksleri açıklanacak ancak PMI endeksleri nihai nitelikte olduğu için anlamlı bir etki yaratmalarını beklemiyoruz. Bu noktada Çarşamba günü açıklanacak olan ve büyümeyi daralmadan ayıran 50 seviyesinin altında seyreden Çin PMI verilerinin daha fazla önem taşıdığını söyleyebiliriz.
Dolar’ın güçlü performansı
USD geçtiğimiz hafta boyunca hemen hemen tüm para birimleri karşısında kuvvetli bir eğilim sergiledi. Bu performansın en önemli sebebi borçlanma tavanına yönelik endişeler nedeniyle yatırımcıların her şeye rağmen güvenli liman olarak gördükleri USD’yi tercih etmesiydi. İçeride de kurun bu görünüme paralel hareket ettiğini gördük. Öyle ki hafif yukarı yönlü eğilimini sürdüren USD/TL Cuma günü bankalararası piyasada 20 seviyesinin üzerini test etmeye başladı. Seçimin yarattığı belirsizliğin geride kalmasının ardından odak noktasının ise yeniden makroekonomik görünüme kayması beklenebilir.
Seçim sonrası eğilim arayışı
Yatırımcıların ağırlıklı olarak temkinli kalmayı tercih etmesi ile Borsa İstanbul seçim öncesindeki son haftayı %1,75’lik değer kazanımı ile noktaladı. Mayıs ayı boyunca trend oluşturmayı başaramayan ve ağırlıklı olarak bant hareketi sergileyen endeksin seçim belirsizliğinin geride kalması ile daha net bir eğilim sergilemesi beklenebilir. Bu noktada daha iyimser bir görüntü oluşması için ilk etapta 4500 puanın üzerinde arka arkaya kapanışlar yapılması gerektiğini düşünüyoruz. 4700 ise bir sonraki direnç noktasını oluşturuyor. Aşağıda ise sırasıyla 4500 ve 4400 önemli destek seviyeleri olarak kalmaya devam ediyor.
Öte yandan 11 Mayıs’ta açıklanan MSCI endeks değişiklikleri 31 Mayıs’tan itibaren geçerli olacak. Hatırlanacağı gibi MSCI Global Standart Endeksi’nde TOASO dahil edilmişti. Küçük ölçekli şirketler endeksine ise AHGAZ, AKSEN, BRSAN, CANTE, IMASM, KLRHO, MAGEN eklenirken, PENTA çıkarılmıştı.
Haftanın ajandası
29/05 – Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (10.00)
30/05 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (10.00)
30/05 – Euro Bölgesi Ekonomik Güven (12.00)
30/05 – Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (16.00)
30/05 – ABD Tüketici Güven Endeksi (17.00)
30/05 – Dallas Fed İmalat Endeksi (17.30)
31/05 – Türkiye 1Ç23 GSYH (10.00)
31/05 – Almanya öncü TÜFE (15.00)
31/05 – Chicago PMI Endeksi (16.45)
31/05 – ABD JOLTS Açık İş Sayısı (17.00)
31/05 – Fed Bej Kitap (21.00)
01/06 – Türkiye PMI İmalat Endeksi (10.00)
01/06 – Euro Bölgesi PMI İmalat Endeksi (f)(17.00)
01/06 – Euro Bölgesi öncü TÜFE (12.00)
01/06 – TCMB PPK Özetleri (14.00)
01/06 – ECB Tutanakları (14.30)
01/06 – ADP Özel Sektör İstihdamı (15.15)
01/06 – ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (15.30)
01/06 – ABD PMI İmalat Endeksi (f) (17.00)
01/06 – ABD ISM İmalat Endeksi (17.00)
02/06 – ABD Tarım Dışı İstihdam (15.30)
02/06 – ABD İşsizlik Oranı (15.30)
Kaynak: ÜNLÜ & Co
Bu içerik bilgilendirme amaçlı olup yatırım tavsiyesi içermez. Yatırımcılar, kayıp risklerini göze alıp kendi sorumluluklarında hareket etmelidir. Herhangi bir yatırım yapmadan önce geniş kapsamlı araştırma yapmanızı tavsiye ederiz.
