Fed Başkanı Powell merakla beklenen Jackson Hole sempozyumundaki konuşmasında genel hatlarıyla şahin mesajlar verirken hedefe ulaşılıncaya kadar enflasyonla mücadele edileceğinin altını çizdi. Büyük ölçekli bir faiz artırımının daha gerekli olabileceğini ifade eden Powell’ın bu söylemleri arka arkaya iki kez yapılan 75 baz puanlık artırımların ardından Fed’in Eylül ayı toplantısında da aynı ölçekte bir artırım yapabileceğine yönelik beklentilerin güç kazanmasına neden oldu.
Her ne kadar Fed Başkanı atılacak adımların verilere bağlı olacağını söylese de Merkez Bankası’nın bir ya da iki aylık veriden etkilenmeyeceğine de vurgu yaparak trendin önemine dikkat çekti. Dolayısıyla ABD’de enflasyon %9,1’den %8,5’e gerilemiş olsa da bu durum Fed’in para politikasında değişikliğe yol açmak için şimdilik tek başına yeterli olamayacak gibi görünüyor. Halihazırda kırılgan bir görünüm sergileyen yurt dışı piyasalarda Powell’ın verdiği mesajların ardından bozulma daha belirgin bir hale bürünürken yeni haftada varlık fiyatlarının ne ölçüde denge bulabileceğini takip edeceğiz.
Yeni haftanın en önemli konu başlığını ise kuşkusuz ABD Ağustos ayı istihdam rakamları oluşturuyor. Söz konusu veri Eylül ayındaki Fed toplantısı öncesinde açıklanacak son istihdam rakamları olması bakımından önemli. Hatırlanacağı gibi Temmuz ayı tarım dışı istihdam rakamı 250 bin olan piyasa beklentisinin belirgin şekilde üzerinde 528 bin kişi artış göstermişti. Ağırlıklı piyasa beklentisi bu kez 300 bin gibi daha ılımlı bir artışa işaret ediyor. Ancak bir kez daha beklentilerden kuvvetli bir artış yaşanırsa bu durum Fed’in agresif faiz artırımlarına devam edeceğine yönelik algıyı destekleyerek risk iştahının küresel ölçekte daralmasına neden olabilir.
Agresif Fed, dolar endeksini etkileyebilir
Fed Başkanı Powell’ın verdiği mesajların ardından USD küresel ölçekte dirençli bir görünüm sergilerken USD/TL ise yıl içindeki en yüksek seviyeleri test etmeye başladı. Fed’in agresif faiz artırımlarına devam etme potansiyeli nedeniyle dolar endeksinin görünümünün yeni haftada kur üzerinde daha fazla etki gösterebileceğini göz önünde bulundurmak gerekir. Yurt içinde ise haftanın ilk işlem gününde takip edeceğimiz ana konu başlığını dış ticaret dengesi oluşturuyor. Haziran ayında 8,17 milyar dolar olan dış ticaret açığının Temmuz ayında ise 10,6 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Çarşamba günü ise Hazine Eylül ayı borçlanma programını açıklayacak. Temmuz ayında açıklanan programa göre Eylül ayında 29,8 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 40 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması planlanıyor.
Borsa İstanbul’da güçlü bir geri dönüş sinyali yok
Fed Başkanı Powell’ın konuşmasının genel hatlarıyla şahin bir tablo ortaya koyması ve faiz artırımlarının 75 baz puanla devam etme ihtimalinin yüksek görünmesi yurt dışı piyasaların haftanın son işlem gününde belirgin şekilde baskı altında kalmasına neden oldu. ABD endekslerinde kayıpların %4’e yaklaştığı günü BIST 100 endeksi ise sınırlı değer kazanımı (%0,30) ile kapatmayı başardı. Endekste net bir ivme kaybı olsa da şimdilik güçlü bir geri dönüş sinyali olduğunu düşünmüyoruz. Özellikle 3000 puanın üzerinde olması endeksin yeni bir trend oluşturma çabasına destek veriyor. Ancak elbette ki Borsa İstanbul’un yurt dışından uzun soluklu bir pozitif ayrışma yaşaması kolay olmayacaktır. Bu nedenle Powell’ın verdiği şahin mesajların ardından yurt dışı piyasalardaki bozulmanın ne ölçüde devam edeceğini de yakından takip edeceğiz.
Haftanın ajandası
29/08 – 10:00 - Türkiye Dış Ticaret Dengesi
29/08 – 17:30 - Dallas Fed İmalat Endeksi
29/08 – 08:00 - Almanya TÜFE
29/08 – 10:00 - ABD Tüketici Güven Endeksi
29/08 – 08:00 - Almanya TÜFE
31/08 – 10:00 - Türkiye 2Ç22 GSYH
31/08 – 12:00 - Euro Bölgesi TÜFE
31/08 – 15:15 - ADP Özel Sektör İstihdam
31/08 – 16:45 - Chicago PMI Endeksi
01/09 – 11:00 - Euro Bölgesi PMI İmalat Endeksi
01/09 – 15:30 - ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları
01/09 – 16:45 - ABD PMI İmalat Endeksi
01/09 – 17:00 - ABD ISMI İmalat Endeksi
02/09 – 15:30 - ABD Tarım Dışı İstihdam
02/09 – 17:00 - ABD Fabrika Siparişleri
Kaynak: ÜNLÜ & Co
Bu içerik bilgilendirme amaçlı olup yatırım tavsiyesi içermez. Yatırımcılar, kayıp risklerini göze alıp kendi sorumluluklarında hareket etmelidir. Herhangi bir yatırım yapmadan önce geniş kapsamlı araştırma yapmanızı tavsiye ederiz.
